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现在类似2005年下半年：处于牛市第一阶段孕育期。我们在《牛市有三个阶段-20190303》里分析过牛市可以分为三个阶段，包括孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期。第一阶段孕育准备期的特征是盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一，回吐较大，整体偏震荡，为牛市全面爆发做准备，目前是牛市孕育准备期，类似2005年。从盈利趋势看，我们认为这次盈利趋势变化背景类似2005年，均是盈利步入下行后期，盈利周期呈“W”型波动。至于盈利何时二次见底，我们认为可从三个维度进行跟踪：一是库存周期三年一轮回，观察2002年以来我国经济的库存周期和A股的盈利周期，可以发现两者走势大致趋同，而且两者周期平均都为三年左右，而本轮盈利和库存周期均始于2016年中，按照历史经验，A股盈利将于2019年三季度企稳。二是以史为鉴，政策底领先业绩底1年左右。这次政策底已经出现，18年7月31日中央政治局会议提出“六稳”目标，政策开始微调。18年10月31日中央政治局会议相比7月底新增三个内容，18年10月19日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访，很明确地释放了维护金融市场稳定的积极信号，有关民营企业纾困政策随之密集出台，我们预计业绩底将于今年三季度出现。考虑到目前政策只停留在降准、减税降费层面，基本面企稳可能需要降息、地产结构性放松等，我们预计盈利见底时间或许更晚。三是五大领先指标领先业绩两、三个季度企稳。其具体包括社融存量/贷款余额同比、PMI/PMI新订单、基建投资累计同比、商品房销售面积累计同比、汽车销量累计同比。在历史上股指见底时，三个及以上领先指标企稳，比如05年6月市场底出现前四大领先指标企稳，A股业绩底则在06Q1才出现，目前只有社融、基建投资两大指标企稳，按照业绩底滞后领先指标三个季度推算，预计盈利最快今年三季度见底（详见《市场反转需要啥信号？-20190220》）。

产业赶超机遇。在燃油车时代，发动机+变速箱是燃油车核心技术。从第二次工业革命开始，发达国家已拥有上百年的技术积累，形成了极高的专利壁垒，后发国家很难轻易突破，中国本土车企多年来就受困于“变速箱壁垒”。然而，技术轨道的变更，也带来了游戏规则的改变。电动车时代，变速箱成了可有可无的东西，电池+电动机+电控系统是能否造好一辆汽车的关键。忽如一夜春风来，中国汽车工业得以在一个同发达国家相差不远的赛道上重新起跑，看到了“弯道超车”甚至“换道先行”的机遇。

JanusHenderson的投资者JanusHenderson的美国股票投资组合经理巴克利表示，进入新一年的重要因素之一是交易关税。该公司管理的资产超过3780亿美元。巴克利说：“如果贸易纠纷或关税对公司收入造成太大影响，公司不得不裁员，那可能会损害消费者的信心和消费。”“这是我们认识和观察的事情。”

值得一提的是，在上届苏迪曼杯时，中国羽毛球队派出的阵容是26人，其中20人为主力阵容，而6人作为替补阵容随队。此次，公布了一份30人的大名单也算是创了纪录，不过按照惯例在赛事正式开始前应该对阵容进一步简化，至少确定一个主力阵容。譬如男单的林丹、谌龙和石宇奇；女单的孙瑜、何冰娇，女双的陈清晨/贾一凡、男双的傅海峰/张楠入选主力阵容应该都问题不大，李雪芮虽然也希望很大，但毕竟目前还没有正式出战，身体状况还是未知数。

判决生效后，5人不断申诉。2013年6月15日，浙江高院另组合议庭，公开再审此案，其中两起出租车抢劫案，一起被认定事实有误，一起被认定事实不清、证据不足。5人中两人因此被宣告无罪；另外三人中，两人因盗窃罪获刑一年，一人因抢劫罪获刑三年。但十几年后的再审改判，导致5人均被超期羁押，其中最少的超期羁押5238天，最多的6362天。

弱势的全球线索可能会产生影响管理资产价值超过1000亿美元的DoubleLine首席执行官杰弗里·冈拉克表示，美国经济参数强劲，但全球参数的疲软可能会对全球最大经济体的增长产生影响。他说，虽美股尚未进入熊市，但股市的结构看起来很可能在2019年中期进入熊市，并且随着欧洲遭受打击以及全球增长正在放缓，加剧这一趋势。